大多数人看交割单，只看最后一行「总盈亏」。盈亏是结果，分析看的是过程：同样的收益，有人是 3 笔重仓扛出来的，有人是 80 笔稳定做出来的——前者随时可能还回去，后者才叫能力。
下面这 8 个指标，是把交割单从「账本」变成「诊断书」的最小集合。
1. 胜率：赚的次数占比
胜率 = 盈利笔数 ÷ 总笔数。注意口径：按「一笔完整的买卖配对」算，而不是按成交流水算，否则一买一卖会被算成两笔。
胜率没有绝对标准。短线选手常见在 40%–55%，趋势/波段选手可能只有 30%–40% 但盈亏比高。孤立看胜率没有意义——高胜率配低盈亏比，是最常见的亏钱组合。
2. 盈亏比：平均赚的 ÷ 平均亏的
盈亏比 = 平均盈利 ÷ 平均亏损。这个数字低于 1，说明你「赚小亏大」，那就必须靠极高的胜率硬撑，长期几乎不可能。
很多人自认「我胜率不错」，一算盈亏比 0.6——等于每赚 1 块，要用 1.6 块去填坑。
3. 期望值：唯一真正决定生死的指标
期望值 = 胜率 × 平均盈利 −（1 − 胜率）× 平均亏损。它表示「每做一笔，平均能赚多少」。期望值为正，笔数越多越赚；为负，笔数越多越亏，而且亏得越稳定。
这是唯一值得贴在显示器上的公式。
4. 平均持有天数：你的周期和你以为的一样吗
嘴上说做中线，平均持有 2.3 天——这叫「嘴上价值投资，手上高频交易」。持有天数和你的策略必须匹配：做趋势就该拿得住，做短线就该干脆走。周期混乱的人，止损和止盈都没有依据。
5. 换手率与年交易次数
一年 300 笔和 30 笔，是两种完全不同的生意。笔数越多，对胜率要求越高，因为摩擦成本会吃掉你一部分期望值。把这个数字和你自认为的风格对一下。
6. 手续费占比：被忽略的失血口
手续费占比 =（佣金 + 印花税 + 过户费）÷ 期初本金。一年 5% 以上，就意味着你每年要先跑赢大盘 5 个点，才刚刚回本。很多人的「技术不行」，本质是「交易太勤」。
7. 最大回撤与修复时间
最大回撤是资金曲线从高点到低点的最大跌幅；修复时间是从低点回到前高的天数。回撤 30% 需要涨 43% 才能回本——这个不对称，才是仓位管理真正的理由。
8. 卖飞率与割肉率
卖出后 5 日/10 日内继续上涨超过一定幅度的比例，是卖飞率；卖出后继续下跌的比例，是「卖对了」。两者要一起看：卖飞率高但整体期望值为正，说明你的止盈规则偏保守；卖飞率不高但止损频繁，说明你在恐慌里做决定。
自己用 Excel 也能算
最低配的做法：把交割单整理成六列——日期、代码、方向、数量、价格、费用，然后按「先进先出」把买入和卖出配对，得到每笔完整交易的盈亏、持有天数。剩下的指标都是在这张表上做汇总。
麻烦的地方在于：券商格式五花八门、配对规则容易算错、除权除息要复权、手续费摊分要对。这也是为什么大多数人手工算一次就放弃了。
三个最常见的误判
- 只看总盈亏：赚了不代表做对了。牛市里瞎做也赚，把功劳记在自己头上，是最贵的误判。
- 用单笔盈亏判断对错：一笔亏损的正确止损，是「做对了但结果不好」。行为分析要评价决策质量，不是评价结果。
- 胜率越高越好：高胜率往往意味着「赚一点就跑、亏了死扛」，这种组合的尾部风险极大。
常见问题
交割单分析要准备什么数据？
一份包含成交日期、证券代码、买卖方向、成交数量、成交价格、成交金额、各项费用的导出文件即可。券商 App 的「交割单 / 对账单」导出功能一般都有，选最长的时间区间。
手工 Excel 分析和工具分析差别在哪？
手工能做基础统计，但配对（先进先出）、除权复权、费用摊分、买卖点与行情对比、反事实模拟都很容易算错或做不动。工具的价值是省掉这些工程细节，并保证口径一致。
分析出来的胜率低，是不是就没救了？
不是。胜率低但盈亏比高（比如 35% 胜率、3 倍盈亏比）完全可以有正期望。真正要看的是期望值，以及你的成本是否吃掉了它。
交割单分析能提高收益吗？
不能直接提高。它能做的是找出漏钱的环节，让你少犯重复的错。收益提高是行为改变的结果，不是分析本身的结果。
多久的数据量才有分析意义？
至少 30 笔完整交易，最好覆盖 3–6 个月。样本太少，胜率和盈亏比都不可靠，容易被一两笔极端交易带偏。
个股名称会被上传吗？
不会。解析在浏览器本地完成，原始成交明细不上传。只有你主动获取行情时，才会发送股票代码与日期区间。
相关内容：交割单体检是什么 ｜ 胜率和盈亏比怎么算 ｜ 交割单怎么看 ｜ 短线分析怎么做